股改后首家券商新股发行“上会”
下周一，两只大盘股首发申请将接受证监会审核，其中光大证券是新老划断后首家IPO的券商。据悉，公司将发行不超过5.2亿股A股，筹集资金100亿元左右。业内人士认为，继去年券商借壳上市弄得沸沸扬扬后，光大证券将重启券商发行大幕。
发行价可能低于20元
根据预披露稿，光大证券拟发行不超过5.2亿股，不超过发行后总股本34.18亿股的15.21%。截至2007年底，公司每股净资产为3.45元。2007年公司实现净利润47.29亿元。资料显示，光大证券拥有76家营业部、18家服务部。公司业务范围涉及目前国内证券公司的所有主要领域，2007年在创新类券商中净利润排名第十，净资本水平排名第八。公司去年每股收益1.70元。
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分析人士认为，光大证券首批获得A类证券公司资格，该公司股权结构简单，没有股权激励等障碍，去年底净资本81.68亿元，在国内券商中规模等适中，因此成为继中信证券(600030,股吧)后券商首发的第一家。但目前市况下，券商股发行价应不会太高。以其2007年年报每股收益1.7元、目前A股券商2007年平均静态市盈率15倍粗略估算，光大证券本次募资额应在100亿元左右，发行价可能不超过20元/股。
在预披露稿中，光大证券也表示，公司证券经纪和证券投资业务收入占营业收入的比重较高且有上升趋势，2005-2007年，证券经纪业务与证券投资业务两项业务收入合计占比分别达到82.84%、87.67%、90.41%。但是今年来，国内证券市场急转直下，周期性变化造成公司经营难度加大，存在业绩下降风险。
参股公司放量封涨停
尽管很多券商人士认为，目前不是券商股发行的好时机。但在传统业务萎缩，券商分类监管以及净资本为王的情况下，能尽早融资增加实力，无疑将在今后的新业务竞争中占据先机。五年前，中信证券通过IPO完成上市后，国内就再也没有一家券商通过IPO实现上市。去年来，已陆续有东方证券、招商证券、光大证券、西部证券、国泰君安等提交了IPO申请。现在看来，光大证券IPO将打头阵。
资料显示，光大证券股东中，除中国光大集团和中国光大控股有限公司分别持有其发行前40.92%和39.31%股权外，上市公司中仅大众交通(600611,股吧)出资1.65亿股，持有其6000万股，折合每股2.75元/股，这是去年5月光大证券增资扩股时投入的。业内人士称，若光大证券下半年上市，大众交通这部分股权将增值近10倍，每股净资产将增加约0.7元。昨天，受收到国泰君安2007年度分红款5956万元和光大证券将上市消息刺激，大众交通逆势封上涨停。
【作者：曹西京 来源：解放网-新闻晨报】 (责任编辑：赵林)
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