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陆水旗：大小非压力化解程度决定反弹高度
来源：www.miaogu.net 作者：瞄股网 发布时间：2008-08-23
人们曾为之悲观的宏观经济与公司基本面形势正在“阴转晴”。由于权重最大的食品价格已经企稳，CPI已无力再上涨。随着美元指数持续走强，石油、农产品等国际大宗商品价格在全球需求萎缩的背景下继续疲软，PPI也难以进一步飙升。如果后期国际油价能回落到100美元/桶以下，即使我国继续调整能源品价格，对PPI的影响也已不大。因此，从第四季度开始通胀压力将会明显消退，宏观调控基调中“一保一控”的“一控”的经济背景将不复存在，宏观调控的着力点会倾向于“一保”。如此，非但从紧的宏观调控政策将得到放松，一些刺激经济增长的措施也有望得到落实，企业的经营困境将明显改善。由此我们不难得出一个新的基本认识——宏观经济和企业利润增长率将从第四季度开始平稳回升。此外，笔者注意到，从去年第三季度开始上市公司利润增长率的基数明显有所降低，这意味着今年第三季度的公司盈利增长率、市场一致性预期将会出现一个低谷并形成拐点。
在以上基本面背景下，对于市场目前虚拟的若干潜在利好，笔者其实只关注一条：将以怎样的措施来化解大小非这个行情的枷锁？因为，只要经济与公司基本面好转，其他利好都是次要因素。如果大小非解禁的压力不解除，即使基本面有所好转，股市也难以有好的表现。更重要的是，在目前行情因基本面形势好转而形成反弹势头之后，对大小非压力化解的程度将直接决定反弹的高度。
大小非的行为特点是“越是恐慌越要抛，越不让抛越要抛”。虽然证监会新闻发言人披露，拟针对解禁大小非减持出台新的限制和监控措施，但现在最为迫切的问题是应该赶快把这些措施公布并落实，单有“说法”，没有“做法”，无疑是在提前通知大小非现在快跑。当然，即将公布和实施的大小非减持新限制越是严实，反弹就会越有力度。一夜之间突然冒出“五大利好”，引发本周三大盘大幅反弹。虽然到目前为止，这“五大利好”还处于虚拟阶段，但周三借助于“虚拟利好”的大幅反弹至少确认了以下几点：一是2300点以下是市场难以容忍的区域，人心思涨，已经到“给点阳光就灿烂”的程度，在技术上也已经接近调整幅度的极限，大阳线行情基本确认了中期底部，反弹将在此区域内形成；二是从上周末证监会新闻发言人披露的内容看，基本上确认了政策面正在从之前的务虚阶段转入务实阶段，奥运之后陆续推出一些人们所期望的实质性利好措施将不再是奢望；三是经过周三大阳线的“壮胆”之后，大盘有望进入反弹轨道中。
本文地址：http://www.miaogu.net/html/mingjia/200808/23-4364.html
在以上基本面背景下，对于市场目前虚拟的若干潜在利好，笔者其实只关注一条：将以怎样的措施来化解大小非这个行情的枷锁？因为，只要经济与公司基本面好转，其他利好都是次要因素。如果大小非解禁的压力不解除，即使基本面有所好转，股市也难以有好的表现。更重要的是，在目前行情因基本面形势好转而形成反弹势头之后，对大小非压力化解的程度将直接决定反弹的高度。
大小非的行为特点是“越是恐慌越要抛，越不让抛越要抛”。虽然证监会新闻发言人披露，拟针对解禁大小非减持出台新的限制和监控措施，但现在最为迫切的问题是应该赶快把这些措施公布并落实，单有“说法”，没有“做法”，无疑是在提前通知大小非现在快跑。当然，即将公布和实施的大小非减持新限制越是严实，反弹就会越有力度。一夜之间突然冒出“五大利好”，引发本周三大盘大幅反弹。虽然到目前为止，这“五大利好”还处于虚拟阶段，但周三借助于“虚拟利好”的大幅反弹至少确认了以下几点：一是2300点以下是市场难以容忍的区域，人心思涨，已经到“给点阳光就灿烂”的程度，在技术上也已经接近调整幅度的极限，大阳线行情基本确认了中期底部，反弹将在此区域内形成；二是从上周末证监会新闻发言人披露的内容看，基本上确认了政策面正在从之前的务虚阶段转入务实阶段，奥运之后陆续推出一些人们所期望的实质性利好措施将不再是奢望；三是经过周三大阳线的“壮胆”之后，大盘有望进入反弹轨道中。
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